证监会主席吴清6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。

在业内人士看来，资本市场在引导各类资源要素向科技创新聚集，畅通科技、产业、资本良性循环方面具有不可替代的重要功能，正赋能新质生产力发挥更大作用。陆家嘴论坛上发布的一系列措施，无疑为科创板和资本市场注入了新的发展动力。通过增加包容性，吸引代表新质生产力的、高质量的公司，给质地好、有潜力的公司提供上市融资便利。

中国证券报·中证金牛座记者了解到，证监会和交易所将系统落实新“国九条”要求，进一步加强监管、防范风险、促进高质量发展，切实发挥金融服务实体经济功能。将推动资本市场服务科技企业的十六项措施以及“科创八条”逐项落地，全方位立体化发挥上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等功能，为新质生产力发展提供更加有力的支撑。

服务新质生产力发展

在业内人士看来，科创板作为注册制改革的起点和“试验田”，服务科技创新、服务新质生产力是科创板的初心，也是与生俱来的“基因”。科创板是培育新质生产力的重要阵地之一。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，科创板自开板以来，已经走过了五年的发展历程，成就卓著。科创板五年的发展，不仅是我国资本市场改革的一个缩影，更是我国经济转型升级、科技创新驱动发展战略的具体实践。近年来通过一系列改革，科创板在发行上市、信息披露、交易、持续监管等方面提供更丰富的制度供给，以制度建设促进形成产业集聚、释放创新活力，初步形成与科创企业发展相适应的资本市场生态。

作为改革“试验田”，科创板设立多元包容的上市条件，为科技研发突破提供资本支持。目前已有54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套上市标准企业在科创板上市。上市时未盈利企业涵盖中芯国际、沪硅产业、寒武纪等“卡脖子”硬科技企业。54家企业目前经营情况整体良好，2023年财报更新后有48家企业实现收入过亿，19家企业收入超过10亿元，14家企业实现盈利。

公开数据显示，截至2024年5月31日，科创板上市公司已达572家，总市值5.17万亿元，IPO融资总金额9091亿元，汇聚了一批行业领军企业，强磁场效应持续放大，成为“硬科技”企业上市首选地。

申万宏源研究新股策略首席分析师彭文玉表示，科创板上市企业整体以“硬科技”高成长行业居多，已形成了以半导体、新能源、高端装备制造、生物医药等为核心的上市公司集群。

其中，集成电路领域公司总数达113家，占A股同类上市公司的“半壁江山”，涵盖上游芯片设计、中游晶圆代工及下游封装测试，形成上下游链条完整、产业功能齐备的发展格局；生物医药领域上市公司总数111家，重点介入癌症、艾滋病、乙肝、丙肝等治疗领域，已成为美国、中国香港之外全球主要上市地；新能源领域，已有16家光伏企业，19家动力电池产业链公司，绿色经济发展势头良好；工业机器人、轨道交通等产业链也已初具规模。

得益于持续稳定的高研发投入，2023年科创板公司在科技创新方面取得了一系列新进展、新突破。截至2023年末，累计124家次公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项，6成公司核心技术达到国际或者国内先进水平；累计形成发明专利超10万项，其中中芯国际、信科移动的专利均超过万项。

备受关注的是，近年来，资本市场持续深化改革、大力推动关键制度创新，优化融资结构，引导要素资源向科技创新领域聚集，更好地发挥了服务高水平科技自立自强的功能，服务新质生产力的质效不断提升。

今年4月，证监会发布了资本市场服务科技企业的十六项措施，旨在进一步强化对新质生产力支持的精准性有效性。同时，对于资本市场而言，高质量的上市公司是基石，也是服务新质生产力水平的重要体现。证监会和交易所构建起层层把关的发行上市监管链条，坚守板块定位，引导各类企业在多层次市场合理配置、融资发展。同时压严压实中介机构责任，要求中介机构实现从“可批性”到“可投性”的观念转变，向市场推荐好的上市公司。

在业内人士看来，陆家嘴论坛上发布的一系列措施，无疑为科创板和资本市场注入了新的发展动力。通过增加包容性，吸引代表新质生产力的、高质量的公司，给质地好、有潜力的公司提供上市融资便利。记者了解到，证监会和交易所将系统落实新“国九条”要求，进一步加强监管、防范风险、促进高质量发展，切实发挥金融服务实体经济功能。将推动资本市场服务科技企业的十六项措施以及“科创八条”逐项落地，全方位立体化发挥上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等功能，为新质生产力发展提供更加有力的支撑。

发展创业投资 培育耐心资本

作为培育新质生产力的重要资金来源，私募股权创投基金契合科创企业盈利周期长、失败风险大的特点，能够为相关企业提供稳定的长期资金。

清华大学国家金融研究院院长田轩说，私募股权创投基金将成为资本市场支持科技创新、新质生产力发展的重要手段。“由于私募股权创投基金拥有较高的失败容忍度，能够从本质上匹配科技创新周期长、失败率高、风险大的特点，对创新特别是硬核科技创新具有显著促进作用。”

近年来，证监会强监管和促发展并重，不断完善私募基金行业监管规则，优化政策环境，促进行业健康发展。

具体举措包括，完善规则体系。推动出台《私募投资基金监督管理条例》，夯实私募股权创投基金监管和规范发展的法律基础。丰富产品类型。指导基金业协会发布《不动产私募投资基金试点备案指引》，启动不动产私募投资基金试点，目前共发行不动产私募基金9只，实缴规模144.59亿元，支持新能源风电光伏设施、数据中心、工业互联网、储能设施等新型基础设施领域。拓宽退出渠道。推出并优化股份减持锁定期与投资期限“反向挂钩”政策，在北京、上海、浙江和宁波区域性股权市场开展股权创投基金份额转让试点，启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点，不断拓宽退出渠道。完善税收政策。配合财税部门延续行业税收优惠政策，并在北京中关村、上海浦东、雄安新区三地试点公司型创业投资基金所得税优惠政策。

在业内人士看来，我国私募股权创投基金已从一个“小众行业”发展为资产管理行业的重要组成部分，形成了策略多样、特色鲜明、功能互补的生态体系，有效促进了社会资金向创新资本的转化，服务新质生产力范围不断扩大，覆盖改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业等新质生产力各个领域，在洞察新供给和新需求的探索中形成独特优势。截至2024年3月，基金业协会登记的私募股权创投机构1.3万家，规模超过14万亿元，居全球第二。

据了解，下一步，证监会将多措并举，引导私募股权投资高质量服务新质生产力。具体举措包括落实《私募投资基金监督管理条例》，加快修订《私募投资基金监督管理暂行办法》等配套制度，为私募股权创投基金服务新质生产力提供更加坚实的规则保障。配合国家发展改革委制定出台支持创业投资政策文件，并做好相关政策文件、规则的贯彻落实工作，壮大耐心资本，更好服务科技创新和实体经济。丰富产品类型，培育壮大母基金、并购基金、S基金等专业机构投资者队伍，充分发挥私募股权创投基金服务实体经济和科技创新作用。