据新华财经消息，北京时间3月21日凌晨，美联储结束了为期两天的货币政策会议，公布了最新利率决议。如市场普遍预期，美联储连续第五次“按兵不动”，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间。

    美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。不过，他也依旧强调，如果合适，美联储会在更长时间内将联邦基金利率目标区间维持在目前水平。鲍威尔回避了是否将在今年5月份或6月份会议上首次降息的问题，称美联储将继续在每一次会议上分别作决定。

    本次货币政策会议，美联储还发布了最新一期的SEP（经济前景预期）。由于今年1月份与2月份美国通胀连续超预期，使得市场担忧美联储可能减少年内降息次数，不过，SEP显示，19名联邦公开市场委员成员中有9名认为，2024年联邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%。这一水平较当前低75个基点，这也意味着，以每次降息25个基点计算，美联储今年或仍有三次降息，与去年12月份预测相同。 

    图说：利率预测点阵图来源：美联储网站

    “整体来看，本次会议传递的政策信息较市场预期略为‘鸽派’，主要表现为年初超预期的通胀数据并未显著改变美联储年内降息路径。”东方金诚研究发展部分析师白雪在接受《证券日报》记者采访时表示，美联储坚持了对于通胀、就业数据处于降温通道这一整体趋势判断，加之出于对金融风险的考虑，是其在通胀尚未回落至目标水平、就业依然有韧性的情况下，维持降息预期的主要原因。

    此外，SEP预计2024年美国GDP将增长2.1%，较2023年12月份预测水平上调0.7个百分点；2025年美国GDP增长预期也上调0.2个百分点至2.0%。

    白雪认为，本次会议上美联储大幅上修2024年经济增速预测值得注意，这表明美联储认为经济“软着陆”可能性进一步上升。同时上调的还有2025年和2026年的政策利率，这意味着美联储在本轮降息周期中可能更倾向于缩减降息幅度。

    国金证券首席经济学家赵伟对《证券日报》记者表示，2024年，适时降息仍是美联储政策的基准假设。综合考虑经济与政治因素，若不考虑突发事件，6月份或7月份首次降息或是美联储的最优选择，全年降息2－3次。但这并不是没有条件的，过度宽松的金融条件将增加后续通胀的不确定性，进而压缩美联储降息的空间。

    “不发生极端市场事件的情况下，美联储大概率将在6月份首次降息。”白雪认为，此后其或根据经济增长、就业及通胀形势，在下半年再降息两次，全年降息幅度大概率在75个基点。