2月20日，上海证券交易所与深圳证券交易所（以下统称“沪深交易所”）发布消息称，量化交易报告制度平稳落地，将结合报告信息，持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，动态评估完善报告制度。

    值得注意的是，同日，因“短期集中大量下单，占期间市场成交额的比例较高，引发指数的快速下挫，严重影响了交易秩序”等原因，量化私募宁波灵均被沪深交易所暂停交易三天，并启动公开谴责纪律处分的程序。

    沪深交易所表示，将坚守监管主责主业，持续加强交易监管，对影响市场正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为，始终保持严的基调和“零容忍”的高压态势，快速反应、重拳出击。同时，提醒投资者依法合规参与交易，共同维护市场正常交易秩序。

    量化交易报告制度平稳落地

    2023年9月1日，沪深交易所发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，建立起针对量化交易的专门报告制度和相应监管安排，于2023年10月9日正式实施。

    沪深交易所表示，在市场参与各方的共同努力下，目前上述制度已平稳落地，存量投资者已按要求如期完成报告工作，增量投资者落实“先报告、后交易”的规定，各方报告的质量总体符合要求，为进一步加强和改进量化交易监管打下了基础。

    对此，不少量化机构纷纷表态，量化交易报告制度的实施，更好地维护了以投资者为本的理念，后续将在合法合规的前提下进行投资与交易。

    南方基金相关负责人表示：“作为专业的机构投资者，目前已根据证监会和交易所关于量化交易的相关规定建立了完善的量化交易管理制度和流程。近期量化交易监管制度的平稳落地以及交易所对量化交易违法行为的快速和坚决惩治，积极回应了市场关切，有良好的警示效果，对于保护投资者特别是中小投资者和维护市场公平有积极意义。”

    博时基金量化投资部总经理赵云阳表示，基于中国A股的投资者结构，为了资本市场交易健康和可持续发展，借鉴国际历史经验，量化交易报告制度的实施，更好地维护了以投资者为本的理念，规范性地引导参与交易的投资者合理、合规和有序地进行投资交易，尽量规避极端异常交易对市场的波动冲击。量化交易作为市场流动性的重要提供者之一，更应该以专业性和人民性来自我规范，获得投资者的信任。

    “程序化交易报告制度已实行近半年，作为量化交易的参与机构之一，我们认为相关制度能够让监管更加详细的了解量化交易的实际情况，并区分正常与异常的交易行为，能够扶优限劣，在促进行业有效发挥积极作用的同时限制对市场的冲击等不当的交易行为。量化机构在报告制度的实行过程中也在审视与规范自身的交易行为，及时发现问题，不断的加强风控与合规建设，在合法合规的前提下进行投资与交易，只有这样，行业才能取得更加长远的发展。”深圳诚奇资产管理有限公司相关负责人表示。

    上海佳期投资管理有限公司相关负责人表示：“我们认为，程序化报告制度的落地是量化行业规范化发展的重要一步，也有助于进一步增强金融系统稳定性和保护中小投资者利益。在新政策于去年9月份推出后，我们第一时间就完成报备并做到应报尽报。随着各种制度的不断完善，还在发展中的量化行业也必将为更高质的金融市场贡献更多的力量。”

    建立健全量化交易监管安排

    对于下一步的安排，沪深交易所推出七大举措来进一步规范量化交易。

    将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全量化交易监管安排，包括严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排。

    完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管。

    加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制。

    加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管。

    同时，进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管。

    此外，沪深交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪深港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。

    对于影响市场秩序的异常交易，沪深交易所将坚决采取自律管理措施，涉嫌违法违规、情节严重的将上报证监会查处。